PG&E社の経営破綻

課題
2018年の森林火災、キャンプ・ファイアの余波で、アメリカの電力大手PG&Eの投資家は債務不履行の確率に不安を感じていました。2019年にPG&Eが破産を申請し、さらにキンケイド火災やカリフォルニア州の停電が発生したことによって、不安定な状況が続きましたPG&Eの先行きが不透明な中、投資家は発生した負債、代位弁済の請求、規制圧力、破産がPG&Eとエネルギー供給会社との契約に与える影響について見通しを立てる必要がありました。

GLGのソリューション
GLGは、保険・公共事業分野のエグゼクティブと元州議会議員で構成されるチームを編成し、PG&Eの破産宣告前と後の両方において、実用的なインサイトを提供しました。複数の調査方法を組み合わせることで、進展する状況に対応しました。

破産宣告前
GLGは、主要市場および隣接市場において、エグゼクティブや元政治家との60回以上のインタビューを実施しました。これらの有識者は、債券保有者や他の投資家に対して、破産がもたらす影響について異なる見解を示しました。

さらに、カリフォルニア州公益事業委員会の元幹部が同規模の災害に関するインサイトを提供し、カリフォルニア州森林火災保護局の元専門家が火災による被害の範囲に関するインサイトを提供するなど、30回以上のテレカンファレンスを実施しました。また、気象専門家が行った綿密なリサーチをもとに、将来的に発生する可能性のある負債を特定するためのカスタムレポートも提供しました。

破産宣告後
GLGは、カリフォルニア州の元規制当局者による対話を含む、15回以上のラウンドテーブルを実施しました。元規制当局者らは、破産におけるカリフォルニア州公益事業委員会の権限について説明しました。元州議会議員も出席し、政治的関係による影響についても明らかにしました。2019年6月より、GLGは現役の破産弁護士と毎月電話会議を実施し、破産後の料金設定や代位団体の減損など、PG&E関連するすべての審問のモニタリングを行いました。

結果
GLGのPG&Eに関する絶え間ない調査によって、投資家に対してどの程度の回復が期待できるかについてのインサイトを提供し、会社全体の見通しについての理解を深めました。